Основные сведения о Бальдре мы получили из «Прорицания Вельвы» и песни «Сны Бальдра» («Песнь о Вегтаме»). Небольшой прозаический рассказ есть и в «Младшей Эдде». Согласно легендам, юному богу Бальдру стали сниться кошмары, в которых его жизнь подвергалась угрозам. Когда Один узнал об этом, он отправился в Хельхейм к провидице. Когда вождь асов разбудил от смертного сна вельву, она сказала, что Бальдра убьет  слепой бог Хёд. После возвращения Одина в Асгард, Фригг взяла клятву со всех вещей и существ в мире, что никто не причинит вреда Бальдру, позабыв взять клятву только с маленькой веточки омелы.  Бальдр был неуязвим, асы часто забавлялись стрельбой из лука в юного красавца. Локи, обманувший Фригг узнал, что омела клятвы не давала. Тогда он подсунул прут из омелы Хёду, который убил им Бальдра. Так свершилось предсказание вельвы. Самого Бальдра перенесли на берег моря и положили в ладью Хрингхорни. Ладья была большой, и столкнуть её в воду удалось только великанше Хюрроккин. Тело Бальдра сожгли вместе с ладьей. По легенде, Один сказал тайное слово своему мертвому сыну. Нанна, жена Бальдра не смогла пережить утрату и умерла тоже, её положили в погребальный костер к мужу. В последний путь с Бальдром отправился и его конь, а Один положил в ладью свое волшебное кольцо Драупнир.

Вали, сын Одина отомстил за смерть брата Хёду, а Хермод, ещё один брат, отправляется верхом на Слейпнире прямо в Хельхейм к царице Хель, чтобы та отпустила Бальдра обратно. Хель согласилась удовлетворить просьбу асов при одном условии, если все живые и мертвые существа в мире будут оплакивать смерть Бальдра. Так оно и случилось, плакали все, кроме одной великанши Тёкк, говорят - это был Локи в её обличие. Хель узнав об этом, не отпустила Бальдра. Тогда боги наказали Локи за смерть сына Одина, привязав его к трем камням кишками его же сына Нарви.

Эта легенда, о смерти красавца Бальдра является введение в цикл мифов о Рагнароке. Уже в обновленном мире, после Рагнарока, когда Бальдр снова возродится, он примирится со своим убийцей Хёдом, который также оживет.